據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道　許多人把止損稱(chēng)之為是心理止損，那意味著他們認(rèn)為如果價(jià)格走到了那一步，他們會(huì)打給經(jīng)紀(jì)人，并告訴她/他一旦價(jià)格突破那個(gè)點(diǎn)就立馬出場(chǎng)。這些人比較害怕直接將止損點(diǎn)“展示”出來(lái)。我發(fā)現(xiàn)這是非常沒(méi)有效率并不合適的交易方式。通常，如果價(jià)格走到那個(gè)點(diǎn)位的話(huà)，市場(chǎng)通常不會(huì)出現(xiàn)反彈。這樣，你就真的有麻煩了。你本要出場(chǎng)，結(jié)果沒(méi)達(dá)到，于是更進(jìn)一步的，價(jià)格開(kāi)始更大程度的背離你的預(yù)期。這就是為什么我總是事先將我的止損點(diǎn)設(shè)置好，如果我真的要出場(chǎng)了，那么我就可以直接出場(chǎng)。就是這樣，我可以在市場(chǎng)崩盤(pán)前就出場(chǎng)而不是期盼著我已經(jīng)出場(chǎng)。期盼并不能使交易變成功。

　　我建議將這一條法則作為你商品交易資金管理中最難同時(shí)也是最重要的一條準(zhǔn)則來(lái)遵守。這樣，你就控制了你每筆交易的損失。

　　一旦你做到了那點(diǎn)，那么你就已經(jīng)控制了損失，接下來(lái)你要做的就是要使利潤(rùn)延伸。在市場(chǎng)中獲利，我主要使用兩個(gè)技術(shù)，第一個(gè)就是止損技術(shù)。

　　讓我來(lái)解釋一下：一旦市場(chǎng)開(kāi)始朝我們?cè)O(shè)想的運(yùn)行，比如說(shuō)上漲，我需要給市場(chǎng)一定的空間。如果你喜歡釣魚(yú)，那么你就會(huì)明白“放長(zhǎng)線(xiàn)吊大魚(yú)”的理論。我們要想成功地進(jìn)行交易，道理也是一樣的。市場(chǎng)，正如你所見(jiàn)的，是一個(gè)飄忽不定的系統(tǒng)，看起來(lái)就像是捉摸不透的大自然的秘密。如果我設(shè)定的止損點(diǎn)跟交易價(jià)格太接近的話(huà)，就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，即我剛剛止損，價(jià)格就開(kāi)始反彈了。因此，我的止損點(diǎn)不能比現(xiàn)行價(jià)格只低一點(diǎn)。止損點(diǎn)的設(shè)置有很多技巧，但這有一個(gè)很簡(jiǎn)單的：

　　做多時(shí)，你可以用過(guò)去14天中交易價(jià)格的最低價(jià)作為止損點(diǎn)。

　　這是一個(gè)從趨勢(shì)和技術(shù)上來(lái)說(shuō)都不錯(cuò)的止損點(diǎn)。如果趨勢(shì)處于反彈階段，那么機(jī)會(huì)是不錯(cuò)的，如果價(jià)格低于14日最低點(diǎn)的話(huà)，那意味著價(jià)格將很可能繼續(xù)下跌。這是一個(gè)簡(jiǎn)單的保護(hù)模式，趨勢(shì)駕馭著系統(tǒng)。如果你想給市場(chǎng)更多空間，那么你可以用17日最低價(jià)來(lái)作止損。我交易中的老友——吉爾·侯樂(lè)（Gil Haller），用它作為股票的止損點(diǎn)，而我發(fā)現(xiàn)把它用在大漲大跌的商品交易中也非常合適。

　　如果你看空市場(chǎng)，那么你的止損點(diǎn)應(yīng)該在過(guò)去14或17天中價(jià)格的最高點(diǎn)。

　　我不知道兩個(gè)數(shù)之間會(huì)有多大差別，17日的話(huà)，你可以獲得更大的趨勢(shì)空間，但同樣的，如果真的發(fā)生了止損，那你也要吐出更大的利潤(rùn)。（我個(gè)人喜歡用12天的數(shù)據(jù)，一旦市場(chǎng)有強(qiáng)的趨勢(shì)，那么也可以馬上用12天來(lái)止損。）

　　第二個(gè)技術(shù)是基于“市場(chǎng)結(jié)構(gòu)”的技術(shù)。我們可以把市場(chǎng)看成是Z字型的趨勢(shì)，價(jià)格上上下下的。在一個(gè)上升的趨勢(shì)中，市場(chǎng)反彈，回撤，再反彈，再回撤，如此反復(fù)。每一次回撤的低點(diǎn)都要高于前一個(gè)低點(diǎn)。

　　只要每次回撤的點(diǎn)都高于前一低點(diǎn)，我們就認(rèn)為我們?cè)谝粋�(gè)上升的趨勢(shì)中。因此，我可以在上升趨勢(shì)中，在相對(duì)高的低點(diǎn)出場(chǎng)。舉例來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)從50點(diǎn)反彈到60，然后回撤至55，又反彈到70，回撤到60，再一次的反彈到了75，肯定將伴隨著回撤，回撤至64，然后又一次反彈到了新高。如果此時(shí)入場(chǎng)，那么我的止損價(jià)位，即退出市場(chǎng)價(jià)位，此時(shí)可以設(shè)在64這個(gè)點(diǎn)位上，至少最高的回撤要高于這一點(diǎn)位。

　　成功的交易者和失敗的交易者的最大不同在于——成功的交易者都有一套自己的風(fēng)險(xiǎn)控制原則。他們止損時(shí)也一樣是難受的，當(dāng)他們可以更好的控制難受情緒時(shí)，此時(shí)，也只有此時(shí)，他們可以掌握好自己的交易頭寸。成功的交易者改變了古老的諺語(yǔ)——“沒(méi)有播種，就沒(méi)有收獲”，他們經(jīng)歷了“即使有播種，也沒(méi)有收獲”的痛苦時(shí)段。但只有他們戰(zhàn)勝了痛苦、難受的情緒，他們才最終獲得了收獲，而失敗者沒(méi)有做到這一點(diǎn)，就是這么簡(jiǎn)單。(CIS)

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