究竟該以什么樣的方法來應(yīng)對當(dāng)前這樣來得急去得快的寬幅震蕩行情？怎樣才能避免所投資基金的凈值出現(xiàn)“來回坐電梯”現(xiàn)象？如何才能做到既防止踏空、又不必?fù)?dān)心套牢？筆者以在此期間的投資實踐和成果證明，養(yǎng)“基”者只要為自己構(gòu)建了一套專門用以應(yīng)對震蕩市的抗震組合，并堅持嚴(yán)格按相應(yīng)的方法對組合實施動態(tài)調(diào)整，就能夠從股債兩個市場分別獲取了較為滿意的收益。

　　抗震組合的第一部分是債券基金，合計占資金總量的60%，并動態(tài)分布在兩只具有不同特點的基金中。其中一只持有國債、央行票據(jù)、金融債等低風(fēng)險品種，占基金凈資產(chǎn)比例合計達(dá)到85%以上。企業(yè)債較低，沒有可轉(zhuǎn)換債券。與之相對應(yīng)的是，基金凈值隨國債指數(shù)變化，但波幅不大，并在不到半年的時間內(nèi)已經(jīng)實施了兩次分紅。通過這些特點不難判斷，該基金經(jīng)理性格趨于保守，在選取投資品種和操作等方面均十分注重控制風(fēng)險；第二只持有可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債等高風(fēng)險品種，占基金凈資產(chǎn)比例合計達(dá)到了40%以上。與之相對應(yīng)的是，基金凈值隨股票市場趨勢和企業(yè)債指數(shù)變化，且波幅明顯高于其他債券基金。近一年來只分過一次紅。通過其對投資品種的選取和保持高倉位的分析不難判斷，該基金經(jīng)理不懼風(fēng)險，喜歡追求高收益。由于筆者早就發(fā)現(xiàn)，不但股債兩個市場存在此漲彼跌關(guān)系，甚至國債指數(shù)和企業(yè)債指數(shù)也表現(xiàn)出了輪流上漲的走勢，因而，完全可以依據(jù)股債兩個市場間甚至國債和企業(yè)債兩類品種間存在的不同走勢，來來回回獲取差價。加之我所選擇的債基是免收申購費的，如此輪流持有，既不必?fù)?dān)心踏空，也不怕套牢。

　　抗震組合的第二部分為混合型基金，占資金總量的20%。選取的是持有股票和債券各占基金凈資產(chǎn)比例40%左右，并擁有超過10%現(xiàn)金的混合型基金，目的在于利用其低風(fēng)險并能夠在股債兩個市場獲取機會的特點，通過中長期持有獲取穩(wěn)定的投資收益。

　　抗震組合的第三部分是專門用以獲取階段性行情中的短期收益的股票型基金，合計占資金總量的20%。選取的是已經(jīng)完成建倉并以投資中小盤為主的次新基金，具有高風(fēng)險、高收益特點，其基金凈值不但隨股票市場趨勢變化，且波幅明顯高于其他同類型基金。

　　操作要點：只要發(fā)現(xiàn)市場遇利空不跌反升，就視為買入信號；相反，當(dāng)發(fā)現(xiàn)市場遇利好不升，則不論什么人在唱多，也視為賣出信號，先退出觀望。(保定 陸向東)

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