從去年7月開始，CPI一路上揚(yáng)。為控制通脹預(yù)期，自2月9日起，金融機(jī)構(gòu)1年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整，這是央行自去年10月以來第三次加息。應(yīng)對(duì)通脹，離不開資產(chǎn)配置，但是專家認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品名目繁多，投資理財(cái)也需謹(jǐn)慎小心，提高自己的理財(cái)技巧，謹(jǐn)防誤區(qū)。

　　兔年投資應(yīng)“狡兔三窟”

　　所謂抗通脹，實(shí)際上就是減少收益率低于通貨膨脹率的投資及現(xiàn)金，例如存款、收益率較低的債券等。央行2010年四季度儲(chǔ)戶調(diào)查也顯示，45.2%的城鎮(zhèn)居民傾向于“更多投資(如購買債券、股票、基金等)”，“更多投資”取代“更多儲(chǔ)蓄”成為居民的第一選擇。

　　時(shí)富金融財(cái)富管理高級(jí)分析師蔣競表示，對(duì)于普通老百姓來說，房產(chǎn)、債券、股票類金融產(chǎn)品和貴金屬是最常見的四大類理財(cái)產(chǎn)品。但當(dāng)前的環(huán)境下，老百姓要找到合適的抗通脹產(chǎn)品并不容易。

　　2011年加息預(yù)期和樓市調(diào)控都決定了房地產(chǎn)并不是投資的好選擇，債券的收益率也會(huì)因加息而受到影響；而上證綜指2010年累計(jì)下跌14.31%，在全球股票指數(shù)漲幅排名中倒數(shù)第三；國際金價(jià)則屢屢上沖每盎司1400美元的歷史高位，短期波動(dòng)太大、風(fēng)險(xiǎn)較高，并不適合對(duì)黃金市場沒有長期跟蹤的普通百姓。

　　“其實(shí)抵御通脹最重要的就是合理配置自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少流動(dòng)資產(chǎn)。 ”大學(xué)畢業(yè)4年的白領(lǐng)李周道出了他的理財(cái)經(jīng)。從2007年開始，他就每年購入分紅保險(xiǎn)，年收益在3.75%－4.25%之間，這樣既可以防通脹，又可以保障養(yǎng)老和健康。李周現(xiàn)在又增購了受益通脹的保險(xiǎn)股、消費(fèi)股和一些高端品、奢侈品的股票。

　　銀行高級(jí)理財(cái)客戶經(jīng)理金蕾認(rèn)為，通脹預(yù)期強(qiáng)烈，投資者應(yīng)該更加重視所配置資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力�？梢赃x擇間接掛鉤物價(jià)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，例如掛鉤消費(fèi)類股票、醫(yī)藥類股票或者大宗商品價(jià)格的基金；配置好基金組合，如70%的股票型基金、20%的債券型基金和10%的其他類基金；還要注意定投，平攤投資成本，不要只盯著單只基金或者單個(gè)短期理財(cái)產(chǎn)品。

　　適當(dāng)負(fù)債可以“保衛(wèi)”資產(chǎn)

　　據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松等專家預(yù)測，2011年的通脹水平會(huì)比較高。而目前一年期整存整取利率僅為2.75%，“負(fù)利率”的局面很難在短期內(nèi)改變。

　　這就意味著，儲(chǔ)蓄將變得不劃算，貨幣購買力將打折。假如居民在2010年初辦理了一筆1萬元的一年期定存，按照當(dāng)時(shí)的存款利率2.25%計(jì)算，到期可以拿到10225元；但2010年全年CPI“破3”達(dá)到3.3%，實(shí)際只能購買9670元的東西，存了一年相當(dāng)于損失了105元。

　　而負(fù)債則意味著債務(wù)縮水。目前一年期貸款利率為5.81%，如果扣除通脹帶來的貨幣貶值率，實(shí)際利率將比較低，也就是說現(xiàn)在貸款的實(shí)際成本較低。如果償債能力較強(qiáng)，適當(dāng)舉債投資，收益率可能高于銀行存款。 “尤其是貸款購買車子、數(shù)碼產(chǎn)品等耐用消費(fèi)品和投資品，可以利用銀行提供的信用，獲得免息或者分期付款低息的服務(wù)，達(dá)到抵御通脹的目的。 ”蔣競說。

　　這正是白領(lǐng)丁星的選擇：分期貸款買車，把本來屬于來年的消費(fèi)提前，增加低利率、固定利率的負(fù)債——“海囤”既是省錢之道，也是理財(cái)之選。

　　理財(cái)也要謹(jǐn)防誤區(qū)

　　業(yè)內(nèi)人士同時(shí)也提醒，在投資火熱的同時(shí)，老百姓還應(yīng)擦亮雙眼，選擇適合自己的投資理財(cái)產(chǎn)品。很多理財(cái)產(chǎn)品的文本條款眾多、語言晦澀，老百姓往往只盯著自己熟悉的指標(biāo)，例如收益率、成長率等，容易走入誤區(qū)甚至掉進(jìn)陷阱。

　　人壽個(gè)險(xiǎn)代理人周忠月告訴筆者，現(xiàn)在賣得比較好的保險(xiǎn)產(chǎn)品都是生存金給付較快的產(chǎn)品，也就是說交完保費(fèi)后第二年初就開始領(lǐng)生存金的險(xiǎn)種。 “很多老百姓誤以為返還越快，收益就越高，其實(shí)是羊毛出在羊身上。 ”

　　她建議，買保險(xiǎn)還是要看個(gè)人需求，像年輕人是家里的經(jīng)濟(jì)支柱，尤其是買了房有貸款壓力的時(shí)候，就應(yīng)該買純保障型的定期壽險(xiǎn)，雖然這種保險(xiǎn)沒有儲(chǔ)蓄投資性質(zhì)、沒有分紅，但是保費(fèi)比較便宜，而且保障高；在這種基礎(chǔ)上還有財(cái)力需要投資的，才應(yīng)該購買分紅型和萬能型等帶有投資性質(zhì)的保險(xiǎn)。而40歲左右的中年人則應(yīng)該未雨綢繆購買養(yǎng)老、年金等險(xiǎn)種。

　　蔣競也認(rèn)為，在購買基金時(shí)，老百姓偏向于選擇價(jià)格偏低的基金，認(rèn)為價(jià)格越低就越?jīng)]有下跌空間、越保險(xiǎn)穩(wěn)健，事實(shí)上，基金的成長率和其他綜合指標(biāo)更為重要，這些投資理念和技巧都有待提高。

　　此外，像黃金股票和黃金期貨這類風(fēng)險(xiǎn)較高的投資品種，需要很高的投資技巧和專業(yè)知識(shí)，也不太適合普通投資者參與。對(duì)于一些黃金類結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，也需要有較強(qiáng)的市場預(yù)判能力，短期波動(dòng)也比較大，投資者參與其中需要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，普通百姓還是適合買實(shí)物黃金或者投資型金條。 （周琳 姚玉潔）