何建雄：MF應(yīng)反思在希臘債務(wù)危機上的教訓(xùn)

　　希臘債務(wù)危機讓國際金融市場陷入新的動蕩，也讓歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)不得不推出巨額救助方案。中國駐IMF執(zhí)行董事何建雄13日在接受新華社記者專訪時表示，希臘危機的教訓(xùn)是深刻的，IMF和各方都必須進(jìn)行深刻反思，防止類似危機再次發(fā)生。

　　何建雄說，他本人認(rèn)為，國際金融危機肇始于美國，這次主權(quán)債務(wù)危機又發(fā)端于歐元區(qū)，危機的源頭都是發(fā)達(dá)經(jīng)濟體。這次危機的一大教訓(xùn)就是，IMF過于將監(jiān)督重點放在發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體，從而忽視了對發(fā)達(dá)國家存在問題的關(guān)注。

　　“IMF應(yīng)該反思，它對成員國的監(jiān)督，尤其是對發(fā)達(dá)國家的監(jiān)督是否有效，它是否應(yīng)該調(diào)整監(jiān)督的重點，從相對偏重于對發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體的監(jiān)督，轉(zhuǎn)為對發(fā)達(dá)國家的問題同樣予以重視，”何建雄指出。

　　此次IMF從希臘債務(wù)危機中要汲取的另一大教訓(xùn)，就是不能只關(guān)注一些國家的對外部門政策，而缺乏對一些國家國內(nèi)政策的監(jiān)督。他說：“過去幾年，IMF把注意力較多放在全球失衡問題上，尤其是主要貿(mào)易大國的經(jīng)常項目和國際收支狀況上，忽視了一些地區(qū)和國家內(nèi)部的扭曲和失衡，這使得希臘等國的問題長期未能得到重視。某些地區(qū)，比如歐洲，總體上國際收支并沒有明顯失衡，但實際上內(nèi)部積累的失衡很嚴(yán)重，削弱了經(jīng)受沖擊的能力。”

　　為何希臘經(jīng)濟規(guī)模并不大，其危機卻被認(rèn)為具有系統(tǒng)性溢出效應(yīng)？何建雄指出，這是因為市場認(rèn)為一些其他國家也不同程度上存在類似的失衡，“這些國家的扭曲和失衡得以積累，沒有受到國際社會的應(yīng)有重視，說明IMF對這類國家監(jiān)督力度是不夠的。”

　　在何建雄看來，IMF目光盯緊發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體，也有其客觀原因。“以前一些發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體面臨的風(fēng)險確實多一些，需要基金組織資金援助的也多為發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體。”

　　但也應(yīng)看到，IMF治理結(jié)構(gòu)不合理，尤其是發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體在IMF的代表性嚴(yán)重不足，也是影響對發(fā)達(dá)國家監(jiān)督效果的重要原因。“發(fā)達(dá)國家在IMF占多數(shù)票，雖然一些發(fā)達(dá)國家內(nèi)部存在失衡問題，但在發(fā)達(dá)國家的主導(dǎo)下，IMF關(guān)注點仍局限在全球失衡上，使發(fā)達(dá)國家制約經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)構(gòu)性失衡沒有得到有效重視，釀成現(xiàn)在的危機。從這方面看，改善IMF的治理結(jié)構(gòu)和監(jiān)督重點，加強對發(fā)達(dá)國家的監(jiān)督，也有利于發(fā)達(dá)國家自己，”何建雄說。

　　具體到希臘，何建雄認(rèn)為，希臘危機很大程度上是其自身問題造成的。希臘加入歐元區(qū)后，通脹高于區(qū)內(nèi)平均水平，財政赤字高企，結(jié)構(gòu)性制約突出，競爭力下降。但希臘沒有抓住全球金融危機前經(jīng)濟增長較快、外部環(huán)境較好的時機，加快結(jié)構(gòu)性改革，應(yīng)對人口老齡化的挑戰(zhàn)，降低財政赤字，減輕內(nèi)外失衡。在全球經(jīng)濟衰退、市場信心喪失的情況下被迫調(diào)整，很痛苦，代價也很大。

　　何建雄認(rèn)為，危機也有積極的一面。有關(guān)各方和IMF可以從中汲取教訓(xùn)。歐盟和歐元區(qū)內(nèi)部由此加強相互監(jiān)督，加快改革，增強經(jīng)濟增長動力。IMF在對有關(guān)國家提供資金和技術(shù)援助、避免引發(fā)更廣泛危機的同時，在政策指導(dǎo)、監(jiān)督上可以多一點推動、鼓勵，甚至必要的壓力。其他和希臘存在類似問題的國家，可以在問題進(jìn)一步惡化前加快結(jié)構(gòu)性改革，避免市場信心進(jìn)一步喪失。

　　他表示，國際救助只能為有關(guān)國家的調(diào)整提供一定空間，而由結(jié)構(gòu)性扭曲造成的嚴(yán)重失衡，最終出路只能靠大膽的結(jié)構(gòu)改革。所有國家都可以從中吸取教訓(xùn)，不能等到失衡不能承受時才改革。希臘有比較高的人均收入水平，有歐盟和歐元區(qū)為后盾，而許多發(fā)展中國家則不會這么幸運。

　　何建雄并且強調(diào)，從全球金融危機到目前一些國家的主權(quán)債務(wù)危機，發(fā)達(dá)國家內(nèi)部政策可能產(chǎn)生的風(fēng)險必須引起高度重視。IMF也必須痛定思痛，調(diào)整監(jiān)督重點，以更好地管理全球經(jīng)濟和金融市場面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險。其中，IMF加快治理結(jié)構(gòu)改革，順應(yīng)國際經(jīng)濟格局變化，給予發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體更多發(fā)言權(quán)，是實現(xiàn)這一目標(biāo)的重要條件。